Costo del capitale di debito

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Il costo del capitale di debito (cost of debt) anche indicato con Return on debt (ROD) indica l'onerosità del capitale preso a prestito da terzi.

Indice che evidenzia il costo medio del denaro che l'azienda sostiene per il ricorso a capitale di terzi.

In maniera semplificata si calcola come: $ROD={Oneri\ finanziari \over Capitale\ di\ debito}$

In campo finanziario evoluto esso corrisponde al tasso interno di rendimento (IRR) dei flussi attesi legati a tutte le passività onerose aziendali (ivi incluse fee, costi di riscatto, ecc...) secondo la formula di attualizzazione del valore attuale netto (VAN) dei flussi di tali debiti. Ovvero r_d è il tasso che rende il VAN nullo

0=-{D_{o}}+\sum _{k=1}^{n}{\frac {{Interessi_{k}}+{Rata_{k}}+{Oneri_{k}}}{(1+{r_{d}})^{k}}}

Dove:

k: scadenze temporali;
D_o: ammontare nominale del debito al tempo 0;
Interessi_k: interessi per cassa corrisposti al tempo k;
Rata_k: quota di debito reimborsata al tempo k;
Oneri_k: costi accessori del debito (commissione massimo scoperto, riscatti, costi di pratica etc pagati al tempo k);
${\frac {1}{(1+{r_{D}})^{k}}}$ : fattore di attualizzazione al tempo k

In un'ottica di valutazione aziendale secondo il Capital asset pricing model (CAPM), occorre stimare anche la componente di scudo fiscale legata alla deducibilità fiscale degli interessi.